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从9000美元涨到15000?“大宗商品牛市旗手”大力看好铜价

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  :从9000美元涨到15000?“大宗商品牛市旗手”大力看好铜价

  来源:华尔街见闻

  高盛继续唱多铜价前景,称在全球绿色能源转型需求推动下,铜价到2025年将达到每吨15000美元。

  高盛分析师Nicholas Snowdon团队发布报告称,随着铜在电动汽车和可再生能源项目中的使用激增,只有比当前高得多的价格才能让铜的供应得到补充。

  Snowdon认为,如果铜价继续保持在每吨9000美元附近,那么到2023年初,全球库存将耗尽。该行认为,要避免出现这种情况,价格将在12个月内达到每吨11000美元,然后在2025年升至每吨15000美元的平均水平。

  对于政府支持的全球绿色转型来说,铜是不可或缺的,所需的供应注定铜价将要飙升。

  现在铜价必须上涨,以激励出足够的供应来解决潜在的短缺问题,否则将有可能在2025-2030年出现长期供应稀缺。

  铜正面临历史性短缺

  这不是高盛今年第一次唱多铜价。

  早在今年2月,高盛就发布报告称,,而且是10年来最大的短缺,铜价将在很快时间内攀升至历史高位。

  高盛当时表示,今年一季度以来的一次反季节性库存消耗进一步加剧了本来就很低的铜库存的短缺程度,而上一次有如此大的清库存还要追溯到2004年。目前没有任何迹象表明铜的基本面出现松动。

  高盛认为,只有当2023-2024年铜供应高峰的来临才会彻底扭转目前铜供应短缺的问题。但无论如何,铜价都将在1年内创下历史新高。

  但此后铜价走势并像高盛预测那样快速拉升,LME期铜价格在2月攀升至9525美元相对高位便停滞不前,此后一直在9000美元左右徘徊。

  “铜可以抄底了!”

  但高盛依然维持乐观态度。该行4月初发布报告称,投资者应当利用近期铜价下跌机会积极抄底。当前铜价走低,只不过是遇到了“减速带”,一季度中期铜库存暂时升高使得部分资金离场。

  高盛坚信,目前铜的市场正在进入一个持续数个季度的供给短缺时代,从今年二季度到年底,精炼铜会出现74万吨的短缺,从而消化一季度35万吨的市场过剩,使得今年全球铜短缺达到39万吨。

  高盛认为,在绿色产业带动下,铜价未来有更大的提价空间。和绿色产业相关的铜需求今年将达到110万吨,按照该行的基本假设,2025年将达到300万吨,而到了2030年,将达到620万吨。该行维持未来3个月/6个月/12个月的铜目标价为9200美元/9800美元/10500美元。

  Pioneer Natural Resources Co.表示,如果美国页岩油生产商恢复上一个十年那种惊人的产量增长,则会带来再次与OPEC及其盟友爆发价格战的风险。

  该公司首席执行官Scott Sheffield在彭博新能源财经年度峰会上表示,页岩油而非大流行病,才是造成石油市场在2020年最初崩盘的罪魁祸首。他说,OPEC对美国生产商成功地从该组织手中夺取市场份额感到沮丧,放任价格崩溃。

  “OPEC和俄罗斯对我们增长过快感到不安,”Sheffield说。 “如果我们再次开始增长过多,我们会遭遇又一次价格战。”

  美国能源信息管理局预计,2022年美国石油产量每天平均1190万桶,比当前季度的平均水平增加大约100万桶,增幅9%。Sheffield“完全不认同”该预测,称生产商现在已经明白其中利害,将会坚持资本纪律。

  他说:“如果明年我们产量再增加每天100万桶,在我看来,到2023年会出现又一场价格战。”

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