首页 时事热点 正文

聚焦长期成长价值投资格局好增速快公司

扫码手机浏览

网站收录、快速排名、发包快排代理OEM:【QQ61910465】

  证券时报 记者 李树超 续高

  银华基金经理唐能,拥有12年投资经验,被市场称为“长期成长猎手”。作为长期成长股投资达人,他更关注公司的长期成长,依靠深度研究、前瞻性研究创造价值。

  坚持长期价值投资

  重点投向长期成长型公司

  唐能2009年加入银华基金,担任过家电、通信、农业、医药等多个行业研究员。2015年5月开始管理银华和谐主题基金,目前担任银华基金长期价值增长投资部负责人、银华基金执行总经理。

  作为“长期成长猎手”,唐能擅长从长期视角把握投资边界,在中期阶段匹配行业趋势和估值变化,分享优质公司长期业绩增长的收益,他不参与短期博弈和“能力圈”以外的投资。选股时,聚焦公司的长期价值,通过自下而上的行业和个股选择,构建长期成长型公司股票池,并在其中横向比较,选择中期趋势向上和估值较低的品种。

  在唐能看来,长期成长型公司主要分为两大类型:一是“格局好”的公司,这类公司一般处于行业龙头地位,市场份额极高,对客户溢价能力高,供给很难被替代,比如高端白酒、免税、互联网平台、机场等;二是“增速快”的公司,即可以引领时代的公司,这些公司未来三年行业增速较快,行业空间比较大,比如电动车、光伏、创新药、医美等行业。

  对于“格局好”的公司,只要发展格局没有受到实质性挑战,唐能会越跌越买,至少持有3年以上;而对于“增速快”的公司,在行业驱动因素没有受到挑战的情况下,一般会持有两三年,享受行业复合成长最快的阶段。

  银河数据显示,截至4月13日,唐能自2018年12月管理银华瑞泰以来任职总回报177.08%,在同类型基金中处在前1/10。

  在唐能看来,长期持有优秀公司,获取公司成长的回报是基金长期业绩的主要来源。今年春节以来,“抱团股”的大跌,让投资者认识到风险管理的重要性。他表示,在他的投资体系中,在追求上市公司长期成长的基础上,会在中期进行趋势和估值的动态调整;另一方面,他会力争对上市公司战略有更为准确的认识,降低误判的概率,通常在公司趋势下行、估值上行阶段替换到更具性价比的标的上,在长周期的视角下,可以增强投资组合盈利和估值的平衡。

  A股将维持“慢牛”行情

  结构性创新行业机会仍存

  唐能判断,今年A股市场将大概率维持震荡态势,但市场风格依旧会延续2019年以来的结构性行情,市场整体机会仍然大于风险,成长股的“慢牛”行情可期。

  唐能表示,站在长期的视角上,随着地产销量趋于平稳,自主创新型产业成为推动中国经济发展的驱动力;从监管政策来看,中国经济目前正处于向上复苏的反弹阶段,货币政策、财政政策不会“急转弯”,流动性也将整体偏宽松状态,资本市场注册制等改革在深入推进;从估值来看,在A股企业整体盈利确定性的前提下,估值不是市场风格变化的主要因素,公司股价将主要围绕业绩波动。

  “A股市场未来还是将呈现较为均衡的慢牛状态,全市场暴涨暴跌的概率较小,市场波动幅度较之前有所降低,系统性市场风险不大。”唐能强调,“在震荡中,要警惕‘大跌时悲观,大涨时乐观’,对持仓资产的长期认可不要因为短期大跌而改变。”

  与此同时,唐能认为,经历过近期市场一轮调整后,新基金建仓已迎来合适时点。和年初相比,核心资产平均下跌20%~30%,估值回归至合理区间,有机会以较低的价格买入看好的优质标的。

  即将发售的银华瑞祥一年持有也会按照唐能的投资思路,拉长建仓周期,在建仓初期谨慎观察,待市场进一步回调再加速建仓。在完成建仓后,基金的大部分时间将维持较高仓位运作。当市场出现极端泡沫或对未来一段时间的市场行情十分确定时,才会进行大幅仓位调整。

  谈及新基金的投资方向,唐能表示,银华瑞祥一年持有将主要聚焦高端制造、智能制造、医药行业中的细分龙头,以及科技行业中的新兴赛道,如人工智能等领域,重点投向结构性创新行业中的优质公司,分享优秀公司长期业绩增长带来的回报。

扫二维码,3分钟极速开户>>

  :强生疫苗问题扰乱美欧接种进程,欧盟称明年将不再与阿斯利康及强生公司续约

  【环球时报特约记者 刘皓然】继美国中止使用强生新冠疫苗产品后,该公司13日宣布暂缓问题疫苗在欧洲地区的供货。同日,南非方面也叫停强生疫苗的接种。鉴于此前阿斯利康疫苗出现安全问题已对欧洲造成相当程度的影响,不少媒体认为强生疫苗的“罕见血栓”问题势必会对欧洲及其他地区的疫苗接种进程造成新的混乱。据路透社报道,欧盟已在14日表态称,2022年将不再与阿斯利康和强生两家出现问题疫苗的公司续约。

  据法新社14日报道,由于接种者中有6人出现“罕见血栓”症状、且造成了死亡案例,美国疾病控制与预防中心(CDC)和美国食品药品管理局(FDA)于13日紧急“叫停”该产品的使用。强生公司方面随即发表声明,拟暂缓疫苗产品在欧洲地区的分发。此举释放出令人迷惑的信号,欧盟方面表示“完全出乎意料”,表示要向该公司寻求“紧急澄清”。

  据悉,强生疫苗上个月刚刚获得欧洲药品管理局(EMA)批准上市。根据合约,该公司应在6月底之前向欧盟提供5500万剂疫苗产品,包括法国、西班牙和荷兰在内的多个成员国本应在本周内接收首批疫苗。荷兰卫生大臣雨果·德扬日前表示,对于强生公司的最新动态,他不知国家该采取何种措施予以应对,只能静候EMA方面的进一步消息。此前,欧洲广泛接种的阿斯利康疫苗出现罕见血栓症状,引发广泛忧虑。丹麦国家卫生局14日宣布该国将完全停止使用英国阿斯利康疫苗,除非情况发生变化。美联社称,强生疫苗的状况是对欧洲疫苗接种工作的又一次沉重打击。

  此外,强生疫苗暴露出的问题还可能会给联合国新冠肺炎疫苗实施计划(COVAX)以及诸多发展中国家带来新的麻烦。今年3月,非洲联盟与强生公司签订协议,准备购入4亿剂强生疫苗;该公司还将为COVAX提供5亿剂疫苗,以供发展中国家使用。非洲疫情最为严重的国家之一南非13日已经宣布“出于谨慎”,将暂缓强生疫苗的接种工作。

本文版权归智慧社区信息网www.ZhiYuntanG.com.cn 所有,如有转发请注明来出,软文代发、租二级目录、网站收录软件请联系站长Qq→61910465

本文转载自互联网,如有侵权,联系删除