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致歉后又陷辟谣风波:头部量化私募明汯引热议 量化投资靠谱吗?

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  :赵克志对公安交通管理工作提出最新要求

  国务委员、公安部党委书记、部长赵克志日前对公安交通管理工作提出要求,各级公安交管部门要深化推进事故预防“减量控大”工作和“放管服”改革,扎实抓好防风险、保安全、保畅通各项措施落实。全国公安交通管理工作会议4月13日召开,公安部党委委员、副部长刘钊强调,要按照赵克志同志要求和部党委部署,以事故预防“减量控大”为主线,以推进改革创新为动力,以党史学习教育、深化教育整顿、治理顽瘴痼疾、强化实战练兵为保障,切实做好防风险、保安全、保畅通各项工作,努力为建党100周年创造良好的道路交通环境。

  会议要求,要切实抓好事故预防“减量控大”工作,全面清剿道路交通安全风险隐患,持续开展“两客一危一货一面”和三轮摩托车等重点车辆隐患“清零”行动,专项整治“三超一疲劳”、拼车包车超员载客、酒驾醉驾等违法犯罪,严防发生群死群伤重特大道路交通事故,确保全国道路交通安全形势稳定。

  要健全完善交通安全工作协调机制,推动落实属地责任、部门责任和源头治理、综合治理措施,完善农村交通安全管理体制机制,发动基层社会治理力量参与农村交通安全工作,深化“一盔一带”安全守护行动,综合治理交通安全重点难点问题。

  要强化底线思维,全力做好建党100周年交通安保工作。要加快制定交通管理各级各类规划,抓好《公安发展“十四五”规划》及配套子规划的落地实施,巩固深化公路安全生命防护工程。要健全完善交警勤务运行机制,推动公安交管“情指勤督宣”一体化运行机制向农村和公路延伸,探索创新道路交通基层治理机制,提升管理服务精细化水平。

  要强化公安交管大数据智能化实战应用,推动高新技术装备研发应用,提升道路交通管理智能化水平。要坚持法治思维,用好法治手段,全面深化执法监督管理,提升交通治理法治化水平。

  会议要求,要深化党史学习教育,深入开展“我为群众办实事”实践活动,推出一批便利措施,深化公安交管“放管服”改革。要深入推进教育整顿,着力整治顽瘴痼疾,坚决打好铁腕治警、正风肃纪攻坚战。要深化为民理念,坚持宽严相济,进一步规范交警执法处罚,严禁过度执法、逐利执法、粗暴执法。要规范、合理设置道路交通技术监控设备,主动征求社会意见,对设置、使用中存在的问题进行排查整改。要深化实战练兵,加强能力建设,关心厚爱交警队伍先进典型和英雄模范,用心用情抓好爱警暖警政策措施落实。

  致歉后又陷辟谣风波!头部量化私募明汯引热议,量化投资还靠谱吗?

  来源:证基风云

  与主观投资不同,量化投资作为数据驱动的投资方式,一般来说在高波动市场下,在稳定性等方面较有优势。

  近年来,主打量化策略的私募机构逐渐崛起。明汯投资便是最早一批迈入百亿级别的量化私募之一,但近期风波不断。

  4月13日深夜,明汯投资对网传遭遇600亿元巨额赎回一事回应称,“强赎”和“爆仓”等信息均属谣言。

  那么,从诞生起便被贴上“低回撤、收益稳健、风险可控”等标签的量化投资,还值得信赖吗?

  “属实”与“不属实”之差

  明汯的辟谣事件还闹了一波乌龙。4月13日,有媒体报道称明汯回应“遭强赎600亿,爆仓导致部分股票崩盘”一事,不属实。

  但在网传信息中,却有人将公司回应的“不属实”改为“属实”,由此引发热议。于是,明汯于当晚23点多发布辟谣声明,称“部分有心人士将财联社新闻稿篡改并传播,该行为已经侵犯了我司的正当权利”。

  这已是今年来明汯第二次被热议。3月上旬,明汯曾因旗下产品净值出现明显回撤而致歉,将回撤原因归结为由于持有的股票比较多覆盖了流动性好的质优大盘股再加上春节后的市场反转、大小盘分化剧烈、前期涨幅高的大盘蓝筹股票(“抱团股”)大幅回调所致。

  “量化投资主要风险在于,风格因子或者行业上过大暴露,近期市场风格切换频繁,量化策略并不能很好地识别此类信号,相反量化投资对于风格切换识别是相对滞后的。加之近期市场流动性并不充沛,交易通道拥挤,所以表现为近半年整体量化投资的超额不明显。”业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

  上述人士表示,通过这件事情市场参与者会对量化策略有更全面理性的认识,引导投资者理性选择策略投资。没有一种策略是万能的,不要神化任何一种策略。但量化投资策略仍然是国内资本市场重要的发展方向,该事件不会影响量化投资在国内的长期发展。

  量化投资的AB面

  其实,市场上对于量化投资“稳健”等认识并不十分准确。

  厚石天成总经理侯延军在接受《国际金融报》记者采访时表示:“量化投资是一类投资策略的统称。一般而言,凡是由数量化模型信号进行交易决策的都归类为量化投资,其中如果策略执行由计算机执行的称为程序化交易。目前量化投资分为以下几大类别:量化选股、量化择时、量化对冲、量化高频、量化CTA(商品交易顾问)等。整体上来说,由于量化投资都是通过成熟的数量化模型来指导操作,规避了部分人为主观因素导致的缺陷,所以整体上来说,量化策略相较主观策略在稳定性上有优势。”

  “但是量化策略并不全是稳定性、对冲性的‘代言人’。”侯延军指出,其中的量化对冲策略和量化高频策略在策略逻辑上是比较稳健的,量化对冲策略是稳定加规避市场牛熊的。不能说市场风险一来就一棍子把量化策略都打死。比如量化选股、量化择时、量化CTA并不是以稳健为终极目标的,投资人要加以区别对待。

  对于量化策略的优势和风险点,私募排排网未来星基金经理胡泊对《国际金融报》记者表示:“较主观策略相比,量化有非常明显的优势,那就是量化投资通过模型进行量化选股,排除了主观情绪的干扰,另外量化投资主要通过多因子模型选股,因子数量多,构建的投资组合也足够分散,避免了单一个股的风险。还有就是量化策略不受能力圈范围的影响,可以做到全市场选股。因此,量化策略整体的收益相对稳定,甚至还可以通过股指期货来对冲系统性的风险,获得确定性更高的阿尔法收益,大大降低了市场风险带来的不确定性因素。”

  “当然,量化策略也并不是十全十美的,也有它的损益环境。”胡泊补充道,“2019年下半年,整个市场的波动性和流动性在下降,导致整体量化投资的收益下滑,很难做出超越市场的业绩表现。2020年下半年,整个市场分化比较明显,行业轮动也比较无序,给量化投资带来了很多的挑战,导致量化策略的表现出现分化,更新迭代能力比较弱的量化策略表现欠佳。”

  “我们认为量化投资的持仓是足够分散的,同时也会考虑单一个股的流动性,以此来保证投资行为不对股价造成太大的冲击和影响,所以最近出现的个股闪崩现象,跟量化投资的关系不大。”胡泊表示。

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